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市場評述

鋰電:最火熱的賽道未來如何?

字體: 放大字體  縮小字體 發布日期:2022-03-17  來源:小兵研究  瀏覽次數:45736
  一、呼吁“人類”最多的賽道

 

 

企業使命、愿景、價值觀是企業的靈魂,明確的使命愿景價值觀,可提升企業的管理效率、決策效率、員工執行效率以及保障企業的方向不會走偏。鋰電池行業企業的使命、愿景、價值觀與光伏行業有類似之處,提及“人類”較多。

 

 

 二、企業偏重資本運作,蘊藏大量投資機會

 

 

鋰電儲能行業近年二級市場表現火爆,多家企業進行了再融資等各類資本運作。

 

 

再融資板塊:儲能鋰電企業資本運作統計,2021年全年,79家鋰電上市公司共有34家公司發布了定增預案或者實施了定增,其中有32家公司公布了預計募集資金金額。從募資金額上來看,2021年的32家公司合計預計募資總額大約1316億元,相比2020年的512億元增加了100%以上。

 

 

并購板塊:2021年電池新能源行業并購入股案例有42個,交易金額總計約392.98億元。2021年的并購案例中鋰電池領域4個,電池材料領域14個,礦產原材料領域21個,鋰電設備領域1個,燃料電池領域2個。外資并購內資案例中,LG新能源擬持股波蘭新宙邦、LG化學擬入股九江德??萍?、與在中國合資公司、浦項化學擬受讓斯諾股權等鋰電材料領域跨國聯姻苗頭顯現。表格為不完全統計。

 

 

股權融資板塊:2021年鋰電儲能企業在一級市場股權融資非常活躍,呈現高成長、高預期、高估值的三高狀態。表格為不完全統計。

 

 

 三、頭部企業抓取行業上升機會,多次股權激勵

 

 

大部分頭部企業在近幾年均抓住行業上升期的機會,向團隊提供了多次且有競爭力的股權激勵方案。

 

 

該行業尤其受到獵頭的關注,幾乎每家企業的核心人才均接過獵頭電話。由于國內人才供給嚴重不足,相關企業對人才的爭奪已經進入“貼身肉搏”狀態,個別企業甚至干起了“圈養”,即高薪聘請研發人員后,讓這些人員從事相對低端的工作,只為了讓其他企業招不到人。

 

 

頭部企業近年的股權激勵情況:

 

 

例如寧德時代:

 

 

 四、關鍵原材料在外,有待國產替代

 

 

關鍵原材料在外,供應鏈存安全風險。我國鋰電池整體規模全球領先,但在單體電池的制造精度方面與國外先進技術還有差距。鋰電池的供應鏈雖然完整,但低端電池材料產能過剩,高端關鍵材料供應不足,在關鍵原材料以及工藝方面有短板,亟待提升自主創新能力。

 

 

盡管從全球來看,中國的動力電池產業具有相當強勁的市場競爭力,但不可忽視的是,在現有技術路線下,高能量密度三元鋰電池中所含的鋰、鈷等原材料嚴重依賴進口。如光伏行業發展類似,一開始產業鏈是國外兩頭掐,后來逐步加大了研發投入,充分形成了全產業鏈的國產化。

 

 

 五、普遍短板:專利與技術人才的布局緊缺

 

 

專利方面,單從數量上看,我國鋰電池領域的專利申請量全球第一。我們缺少的是高價值的核心專利,也就是在技術上占得住關隘、法律上經得起考驗、市場上守得住利益的高價值專利。我國鋰電領域研發起步較晚,在一些基礎技術尤其材料方面缺乏核心專利,受制于外企,這種情況在下一代鋰電池材料研發上依然存在。近年來電池新技術如固態電池、無鈷電池、鈉離子電池等概念層出不窮。真正量產并獲得市場認可的突破性技術還不多。先發制人的日韓等電池龍頭企業已經在多個技術路線上做好了專利布局,國內電池企業若想“換道超車”或面臨更大的技術挑戰。

 

 

全球專利競爭力排名中,LG化學、三星和松下位列鋰離子電池專利申請TOP3,豐田和三洋分列第四和第五位。LG化學是鋰電池領域最活躍的專利申請人,不排除其依靠自身專利優勢阻止國內企業進入海外市場的可能,尤其是那些與其具有相似技術的企業。所以,國內企業要提前做好風險排查和專利布局。

 

 

專利布局方面:企業利用好專利情報資源,可以掌握在研技術的發展動向和趨勢,加速研發進程。企業不應只滿足于專利申請,而要考慮進入“給企業經營創造風險可控的安全且自由環境”的新層次。如在研發過程中,以防御風險為目的,做好技術主題、競爭對手分析;結合現有技術檢索結果,圍繞研發項目,進行核心專利規劃和布局;適當進行海外專利申請;提高技術人員專利信息應用能力,建立高水平知識產權團隊等。

 

 

引進人才方面:企業在引進技術人才時,要考慮是否存在侵犯商業秘密的風險。企業要明確哪些內容適合技術秘密保護、哪些內容適合專利保護,通過反向工程獲知的技術,建議通過專利形式保護,將人才流動帶來的潛在損失降到最低。

 

 

(全文完)

 

 
 
 
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