公司作為儲能溫控龍頭企業(yè)，方案成熟、產(chǎn)品齊全、保有量大，儲能溫控市占率國內(nèi)達(dá)50%、全球達(dá)30%，行業(yè)領(lǐng)先。公司儲能溫控產(chǎn)品持續(xù)服務(wù)于大大小小不同的儲能項目，包括國內(nèi)首個百兆瓦級最大的液冷儲能項目以及世界上海拔最高的儲能電站項目。隨著儲能液冷市場滲透率的提升，公司未來兩年的儲能業(yè)務(wù)將保持翻倍增長，穩(wěn)定為公司第一大主營業(yè)務(wù)。

 

　　抓住數(shù)字化浪潮，助力數(shù)據(jù)中心節(jié)能降耗

 

　　作為精密溫控節(jié)能專家，機(jī)房溫控設(shè)備一直作為公司主要營收業(yè)務(wù)之一。公司獨(dú)創(chuàng)XFreeCooling氣動熱管技術(shù)，在機(jī)房和外部環(huán)境溫差相對較小的情況下，依然能夠利用自然冷源為機(jī)房降溫，是數(shù)據(jù)中心溫控節(jié)能的高效新技術(shù)。全球數(shù)據(jù)量未來保持CAGR為27%的增長量，帶動IDC的穩(wěn)步增長，助力公司機(jī)房溫控設(shè)備業(yè)務(wù)未來三年保持逾18%的復(fù)合年增長，為公司提供穩(wěn)定的營收增長。

 

　　多點布局溫控產(chǎn)品，打造多樣化溫控平臺

 

　　公司提供機(jī)房溫控產(chǎn)品，以CyberMate系列高效機(jī)房專用空調(diào)為代表，高可靠、高效率，有效降低機(jī)房PUE；提供儲能液冷產(chǎn)品，以最新發(fā)布的BattCool儲能液冷新方案為代表，確保儲能項目中的產(chǎn)品“全鏈條”高度匹配；提供充電樁散熱產(chǎn)品，公司布局充電樁散熱已超10年，助力新能源汽車超級充電樁加速建設(shè)。同時提供新能源車用溫控設(shè)備、通訊基站溫控設(shè)備、EBC環(huán)境機(jī)等，打造溫控平臺化超市，保證公司業(yè)務(wù)持續(xù)高增長。

 

　　投資建議

 

　　我們預(yù)計公司2022-2024年分別實現(xiàn)收入27.93/38.54/53.15億元，同比增長25.3%/38.0%/37.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.40/3.32/4.17億元，同比增長17.0%/38.6%/25.5%，2021-2024年營業(yè)收入的CAGR達(dá)33.6%；2022-2024年對應(yīng)的EPS為0.55/0.76/0.96元。公司當(dāng)前股價對應(yīng)2022-2024年預(yù)測EPS的PE為64/46/37倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。