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市場評述

五家“熱企”被收購 惠天熱電“嫁”香港名門

字體: 放大字體  縮小字體 發布日期:2007-11-19  瀏覽次數:354
     新娘:沈五家供暖企業 嫁妝:供暖集團75%的國有股權 

  婆家:“第一上?!?nbsp;彩禮錢:6.4億元 

  影響:惠天股票大跌 猜測:供暖質量更好,調價似乎是種必然

  [引子]

  時代商報消息昨天一大早,52歲的潘師傅便來到自己的單位——惠天熱電在皇姑區的一處鍋爐房。

  潘師傅最重要的一項工作是隨時監控入水和回水的溫度。這可是一項重要的差事,因為它直接控制著百姓家中的暖氣的溫度。

  “入水溫度52℃,回水溫度40℃。一切正常?!?

  忙完手中的活兒,已經將近中午了。潘師傅找了個角落,在椅子上坐了下來。望著不遠處爐膛內正旺的爐火,潘師傅有些出神了。沒有人聽到,他輕輕地嘆了一口氣。

  “賣了,終于賣了?!?

  就在這個供暖期來臨的時候,一個絕對比暖氣更燙手的消息橫空出世:一家香港上市公司——“第一上?!背鲑Y購買了沈陽市供暖集團75%的國有股權。包括惠天在內的沈陽5家供暖企業均是集團下屬企業。這意味著,沈陽惠天熱電股份有限公司這家東北最大的供暖企業換了新主。

  [易主·證實] 五家“熱企”被港資收購

  惠天等5家供熱企業易主,所牽涉的是占據沈城集中供熱七成的供熱面積。人們不由得發出疑問:惠天易主,對百姓來說,是否意味著明年的室內“暖冬”依舊?對于惠天等企業來說,又是否可以從中看到企業未來的生機?惠天的春天,真的將會在這個冬天里開始嗎?

  消息:

  逾6億收購五家“熱企”

  昨天,記者了解到的一個消息令剛剛到來的這個冬天顯得格外震撼:包括惠天在內的沈陽5家國有供暖企業集體“出嫁”,找到新“婆家”。新“婆家”出身香港,名為“第一上海”,是一家投資公司。

  據介紹,“第一上?!背赓Y約6.4億元,收購沈陽供暖集團75%的國有股權。集團直接投資的5家企業被納入本次股權轉讓范圍,包括沈陽惠天熱電股份有限公司、沈陽惠涌供熱有限責任公司、沈陽圣達熱力供暖有限責任公司、沈陽市和平區房產管理局供暖公司和沈陽房聯股份有限公司。

  范圍:涉及沈城7成供熱面積

  這5家供暖企業承擔著沈城5200萬平方米的供暖任務,這相當于沈陽市集中供熱面積的7成。其中最引人注目的企業當屬惠天,其供熱范圍覆蓋沈陽市7個行政區,供熱面積3780萬平方米。供熱規模列居東北地區首位,在全國排名第二。

  記者了解到,此次惠天這5家企業要“出嫁”的消息是在今年8月下旬放出的,沈陽供暖集團將75%的國有股權通過沈陽聯合產權交易所正式掛牌轉讓。最終,“第一上海”獨家摘牌。據稱,“第一上?!蹦壳耙呀浥c有關方面簽訂了受讓股權的協議。

  時限:明年5月才能辦完手續

  據透露,由于還要上報國資委、證監會以及商務部等,全部手續審批完畢所需時間為3至6個月,這令得惠天等企業“出嫁”的程序相當繁瑣。預計明年5月份才能完成全部手續。

  可以說,這不僅是沈陽市供暖行業一次絕對大手筆的市場化運作之舉,也是沈陽市公用事業行業改革的又一大舉措。此前,沈陽公交及自來水等公用事業行業企業紛紛開始了“破冰之旅”。

  其實,早在2005年前,惠天就已經公開向外拋出“繡球”。在當年沈陽市國資委公布的對外招商引資的24家重點國有企業名單中,沈陽惠天熱電股份有限公司赫然在列,而法國達爾凱公司等國內外的知外企業也對惠天青睞有加。如今,終于花開有主,“第一上海”成為惠天的“婆家”。

  [易主·追問] 

  追問一: 惠天為什么要賣?

  沈陽市有關政府部門的答復是,作為國有企業來說,改革是大勢所趨。從這個角度講,這是惠天發展歷程中不可避免的一步。不過,距沈陽市24家重點國有企業對外公開“征婚”的時間已過了整整兩年,今年惠天“出嫁”的意愿明顯更為急迫。在交易所掛牌出售股權可以說是為自己登出了最大篇幅的“征婚廣告”。究竟是什么讓惠天急于在今年“出嫁”呢?

  證券界一資深人士告訴記者,這可能與惠天在股市上所面臨的危機不無關系?;萏煲呀浭?ST股票了,這意味著,如果今年年內再不能實現扭虧,明年,惠天將面臨著被摘牌的危險。因此,從這個角度來看,惠天急于尋求新的突破口。

  這從惠天的轉讓公告上似乎可以得到印證。轉讓公告明確要求,如果雙方簽署《股權轉讓合同》,受讓方要承諾配合供暖集團采取有效措施,確保*ST惠天繼續擁有上市主體資格;受讓方還需承諾,積極推進供暖集團的整體上市。

  追問二:“第一上?!蹦芊窬仁??

  當沈城的老百姓享受著惠天所帶來的室內“暖冬”的時候,可能很少有人想到,這樣的溫度是惠天虧本換來的。據介紹,惠天這幾年來連續虧損,僅今年中期的業績預告中便稱惠天虧損400萬元左右。這也是令得惠天由一只績優股走入ST,最終變成*ST,面臨摘牌危險的原因。

  那么,“第一上海”的入主,可否令得惠天扭虧?

  要想回答這一問題,惠天為何虧損便值得人們探討。記者從惠天了解到,惠天虧損的原因主要是煤炭漲價,帶來成本價格上漲,因而成本價超過銷售價并導致虧損。惟一的一次價格調整是2005年,從2005至2006年供暖期起,沈陽市供暖價格由原每平方米建筑面積19至21元調整為:居民住宅供暖價格統一調整到每平方米建筑面積22元;非居民住宅供暖價格統一調整到每平方米建筑面積23.5元。盡管經過這次調整,沈陽市的供暖價格在全省依然是最低的。

  而惠天公司表示,經初步測算后,新供暖價格對提高主營業務收入來說有一定幫助,但熱價提高涉及很多方面,價格上漲的速度無法彌補原材料上升帶來的新增成本。也就是說,這樣的價格上漲幅度,對于惠天的成本壓力來說實在是杯水車薪。

  既然虧損的主因是成本價格,“第一上海”的入主是否真的可以起到力挽狂瀾的作用?對此,恐怕只能拭目以待。但有一點可以肯定,“第一上海”帶入的全新管理理念及成本控制等專業技術,對于惠天最大限度地內部化解成本應該起到很好的“療效”。還有一個消息讓人們對“第一上?!北б云诖骸暗谝簧虾!币殉兄Z注入一些改造資金,做優做強供暖集團,實現整體上市。

  [易主·焦點]

  供暖質量會更好嗎?政府仍擁有話語權

  對于沈城普通百姓來說,比起惠天易主這個消息本身,他們更關心的是此事件會否影響他們家的供暖質量。確實,新“婆家”來了,明年的這個冬天,惠天用戶們是否可以享受到更好的室內“暖冬”呢?

  市供熱辦給出了讓人放心的答案:應該會更好。

  據介紹,盡管“第一上?!背闪嘶萏斓拇蠊蓶|,盡管沈陽市國資委股權比例減少,但依然擁有十足的話語權,應該可以保證惠天的供暖質量。而隨著先進的管理模式的“引渡”,明年的供暖質量還是值得百姓期待的。

  供暖價格會否調整?調價似乎是種必然

  聽說惠天換了“婆家”,家住沈河區的王女士第一句話便是:“采暖費會不會又要漲???”

  王女士所代表的是沈城不少百姓心中的問號。確實,惠天虧損的主因是供暖價格過低,入不敷出,新“婆家”來了,如果按市場規律運作,調整采暖費價格似乎是一種必然。

  對此,記者沒有從政府部門得到明確的答復。但是有消息稱,由于供暖成本越來越成為各家供暖企業的負擔,供暖企業要求調價的呼聲越來越高,這使得供暖費價格調整很有可能成為明年物價聽證會上的一個焦點。而惠天的易主是否會推進這一進度,目前還不得而知。

  [易主·反應] 市場反應:“跌”破眼鏡

  都說股市是一張晴雨表,這對惠天來說也不例外。不過,惠天的這張晴雨表讓人多少有些意外。

  通常來講,企業,尤其是國有企業有重組或收購這類重大動作出現的話,股市反應向來激烈,持續走高似乎是一種必然,因為這絕對是一個利好的消息。而*ST惠天的表現卻讓人大跌眼鏡。

  自打惠天控股股東75%股權掛牌轉讓的消息發布后,市場反應相當熱烈,連續幾個漲停板讓惠天股票變得灸手可熱。沒料到,股權成功轉讓的消息發布后,股票便一路大幅下滑,跌幅超過了30%。證券公司的一位資深人士告訴記者,他們對此也是大吃一驚。

  這位人士分析說,這種變化可能是因為“第一上?!钡某錾怼!暗谝簧虾!辈⒎枪┡袠I的專業公司,而是一家投資公司。所以不少敏感的人可能認為,是“第一上?!贝蛩憬栌没萏斓耐鈿ぃ诠墒猩嫌兴鳛椋裕瑢τ诨萏煳磥淼淖邉莶⒉皇挚春?,市場才會有這樣的反應。

  職工反應:平靜對待

  “其實沒什么大不了的,不過就是商店換了老板而已。”惠天的一位員工這樣告訴記者。

  記者發現,大部分惠天的員工對這一次的股權轉讓持平靜態度,很多人對于新主人抱有一定的期待。不過,一種普遍的觀點認為,“第一上海”應該不會直接過深地介入公司的經營和管理,公司應該依舊平穩運營。

  很多老惠天人和潘師傅一樣,覺得企業這樣子換了“婆家”,很可惜??赡苓@是老惠天人對于惠天獨有的一份感情所致吧。

  對于自己的未來,惠天人并沒有太大的擔憂。在惠天機關工作的一個年青人稱,“不過就是重新競聘上崗,很多國企都是這樣過來的,我們早就習慣了?!?

  [易主·觀點] 公用事業改革要謹慎

  隨著惠天等5家企業的股權轉讓,沈陽又一家重點國有企業開始了嶄新的一頁。這同時意味著,沈城又一家公用事業企業開始了改革的遠航。

  對于惠天的易主,沈陽師范大學一位經濟學教授表達了自己的觀點。他說,國有企業改革是一種必然,不過,對于像惠天這樣的公用事業企業的改革,應該謹慎行事。

  這位專家表示,和通常的企業性質不同的是,作為公用事業企業,它所承載的絕不僅僅是經營效益的責任,它要承擔著更重大的社會使命——保障老百姓的切身利益。對于惠天這樣的供暖企業來說,保障居民室內“暖冬”是一項最根本的企業責任,從某種角度講,這個社會責任遠遠超過了自身贏利的企業目標。

  所以,公用事業企業可以改革,可以市場化,但是要確保企業所承擔的社會責任可以更好地延續下去。這應該是公用事業企業改革的一條根本原則。所以,對于出資方的資質考核至關重要,這中間包括了對出資方信用程度和社會貢獻度的考核,只有有著充分社會責任感的新主人才能真正讓人放心。

  他還談到了國外發達國家的一些經驗。據介紹,很多發達國家對于公用事業企業依然保持著國家的控股權,有的則委托給專業的運營公司來運作,但原則上公用事業企業不以營利為目的,政府每年給予一定的補貼。讓百姓享有更好的福利成為一些國家公用事業企業的宗旨。

  [易主·背景] “第一上?!?

  “第一上海”于1964年成立,其主要業務包括財經服務(企業融資、證券經紀、基金管理、財經信息及電子理財)和在中國內地進行直接投資。

  “第一上海”大股東為在香港上市的中國資本(控股)有限公司,持股比例為18.17%。中國資本(控股)有限公司曾投資的企業包括空中網及山東魯抗醫藥等公司。

  據介紹,“第一上?!币逊e累了豐富的資本運作經驗。資料顯示,“第一上?!蹦壳霸趦鹊剡M行的直接投資項目種類繁多,包括房地產、物流服務、酒店、醫療保健及汽車零件等。但在接手惠天之前,“第一上?!睆臎]有涉足過供暖行業。

  惠天“出嫁”日程表

  2007.8.10,控股股東更名,公司的名稱變更為“沈陽供暖集團有限公司”。

  2007.8.28,控股股東75%國有股權轉讓正式掛牌,股權轉讓。

  2007.9.26,第一上海投資有限公司有意受讓控股股東75%股權。

  目前,“第一上?!豹毤艺?。

  五家“熱企”情況

  惠天熱電有限公司供熱范圍覆蓋沈陽市7個行政區及1個開發區。從2001年起,惠天業績開始出現大幅下滑,凈利潤下挫近一倍,到2005年虧損已近億元。

  截至2006年8月31日,惠涌供熱凈資產-1908.73萬元,圣達供暖凈資產897.61萬元,和平供暖凈資產-3640.09萬元,房聯股份凈資產7183.98萬元。
 
 
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